CIRJE Conferences 2001

CIRJEプロジェクト「保険と金融の統計的諸問題」コンファレンス

  • Organizer: 国友直人(東京大学)
  • 2002年2月15日
  • 東京大学経済学部新棟12階 第１共同研究室

2002年2月15日に東京大学経済学部新館においてプロジェクト「保険と金融の統計理論」に関するコンファレンスを開催した。この研究プロジェクトは二年目になるが、まず生命保険の運用面で重要なリスク管理問題について保険数理的（アクチュアリー）立場からニッセイ基礎研究所の田中周二氏が講演を行った。次に東京大学大学院の斎藤都美氏が損害保険の経済学的議論とリスクとモラル・ハザードに関する日本のデータによる実証分析の結果の報告を行った。続いて国友直人がリスク尺度と統計的リスク管理法について最近の研究経過を報告し、最後に日本の自動車事故リスクに関する統計的分析の研究成果を東京大学工学部の縄田和満氏が報告した。
今回の報告はいずれも保険と金融における重要な問題を扱い、統計学的アプローチ・経済学的アプローチにより幾つかの新しい知見が報告された。さらに、報告へのコメントやその他の熱心な議論を通じて既存の研究における統計学的な問題点や新しい問題提起も行われたので有意義な研究会となった。
なお、コンファレンス・プログラムの概要を以下につけておく。


PROGRAM

座長: 矢島美寛（東京大学経済学部）
14:30-15:10 田中周二（ニッセイ基礎研究所）『年金運用のリスク管理』
15:15-15:55 斉藤都美（東京大学大学院）『損害保険市場の経済分析』
座長: 高橋明彦（東京大学数理科学研究科）
16:00-16:30 国友直人（東京大学経済学部）『リスク尺度と統計的リスク管理法について』
16:35-17:15 縄田和満（東京大学工学部）『自動車事故の統計的分析』

Trio 2001コンファレンス---Issues in Fiscal Adjustment
NBER-CEPR-TCER CONFERENCE

  • Organizers:
    星岳雄(UCSD)
    井堀利宏(東京大学)
    長岡貞男(一橋大学)
  • 2001年12月13-14日
  • 国際文化会館（東京・六本木）
  • PROGRAM

TCERが米国のNBER、ヨーロッパのCEPRと共催している第14回目のTRIOコンフェレンスは１２月の１３日及び１４日に東京(国際文化会館)で行われた。今年取り上げたテーマは財政再編の問題であり、以下のようなテーマにつき討議をした。

米国において発生している財政黒字を減少させる様々な方法(減税、政府負債の縮小、公的な資本の拡大)はどのような長期的な経済含意を持っているのか
ヨーロッパ諸国は如何に財政赤字を減らすことが出来たか。また各国でそのために高じられた措置の差がどのような影響を持ったか。マーストリヒト条約はどのような効果を持ったか。
日本の財政政策は維持可能か。もしそうでないとすればどのように再建を進めればよいか。

日本とヨーロッパから３本、米国から２本、合計で８本の論文が提出された。財務省、日銀のエコノミストを含めて、合計で３０名の研究者が参加し熱心に議論をした。

「21世紀の課題に向かい合うイタリアにおける企業、労働市場と各機関」
(イタリア商工会議所主催）

  • 2001年10月23-24日
  • 東京大学総合研究博物館
  • To Be Included in the Initiatives for "Italy in Japan 2001"
  • PROGRAM

The aim of this project is the diffusion of selected information and qualified opinion on topical subjects in Italian economic and social evolution. The project is a joint initiative of a pool of research Foundations, with a consolidated experience and prestige in Italy within their fields of specialisation. A particular attention has been given to a selection of topics susceptible to arise comparative interest from the point of view of a Japanese counterpart, given the aspects of a common relevance of the problems in both countries. In each session of the seminar two research reports should be presented by the Italian rapporteurs; two Japanese experts would comment and introduce discussion. Financial support for the publication of the papers and the proceedings of the seminar is being applied for.

Participants
F. Barca (Ministry of Treasury), S. Bimonte (Siena University), Paolo Calza Bini (IRIDISS-CNR/National Centre of Research on Welfare Systems), Carlo Andrea Bollino (Universita di Perugia and CNEL), Tony Braun (University of Tokyo), Marco Demarie (Agnelli Foundation, Turin), C. Filippini (ISESAO/Institute of Economic and Social Studies for Oriental Asia, L. Bocconi University, Milan), Franzini(Siena University), M. Di Matteo (Siena University), R.Helg (Cattaneo University-LIUC and Centre of Study on Internationalisation Processes (CESPRI), L.Bocconi University, Milan), Nobuhiro Hiwatari (University of Tokyo), Cesare Imbriani (Universita di Roma "La Sapienza"), A. Innocenti (Siena University), Isamu Ito (Saitama University), K. Iwai (University of Tokyo), Sumi Iwamoto (Bunkyo University), Masao Kotani (Ochanomizu University), Hiroko Kudo (Waseda University), Pietro Larizza (President, CNEL(Consiglio Nazionale dell'Economia e del Lavoro)), Yousuke Mamiya(Kyoto University), Franco Mazzei (Istituto Universitario Orientale, Napoli), Yoshiyuki Okamoto (Housei University), U. Pagano (Siena University), P.Piacentini (Fondazione G.Brodolini, Roma), Giuseppe Ponzini (IRIDISS-CNR/National Centre of Research on Welfare Systems), L. F. Punzo (Siena University), G. De Rita (Censis Foundation), G. Roma (Censis Foundation), Kenichi Sakai (Tokyo Keizai University), R Schiattarella (Fondazione G.Brodolini, Roma), S. Trento (Siena University), A. Vercelli (Siena University), Hiroshi Yoshikawa (University of Tokyo), L. Tronti or R. Monducci or A. Dapanizza (ISTAT/ National Institute of Statistic Studies), TBA(Japan)

第３回TCER-CIRJEマクロコンファレンス

  • Organizers:
    林文夫 (東京大学)
    有賀健 (京都大学)
    チャールズ・ユウジ・ホリオカ (大阪大学)
  • 2001年9月29日（土）
  • OSIPP 千里エクステンション
    (千里ライフサイエンスセンタービル９階, 大阪・豊中市）


SUMARRY
第3回マクロ経済学コンファレンスが2001年9月29日に開催された。世話人は，当センターの林文夫，大阪大学のチャールズ・ホリオカ，そして今年から世話人に加わった京都大学の有賀健である。今年から，開催地は，関西と東京で交替することとなった。応募論文の中から選ばれた5本が発表されたが，これらの論文が扱うトピックは，経済成長と地価の関係，ミクロデータを使った銀行貸出の分析，歴史依存型の金融政策，貨幣需要の安定性，資産価格モデル，であった。今年も，大学・日銀から30人ほどの参加者があり，活発な議論がなされた。来年は，東京で開催の予定である。

出 席 者
有賀健（京都大学経済研究所）, 藤木裕（日本銀行金融研究所）, 橋本優子（慶応義塾大学総合政策学部）, 林文夫（東京大学経済学部/CIRJE）, Charles Yuji Horioka（大阪大学社会経済研究所）, 細野薫（名古屋市立大学経済学部）, 伊藤隆敏（一橋大学経済研究所）, 祝迫得夫（一橋大学経済研究所）, 木村武（日本銀行企画室）, 黒住卓司（日本銀行企画室）, Colin McKenzie（大阪大学大学院国際公共政策研究科）, Heather Montgomery（アジア開発銀行研究所）, 小川一夫（大阪大学社会経済研究所）, 齊藤誠（一橋大学経済学部）, 櫻川昌哉（名古屋市立大学経済学部）, 櫻川幸恵（名古屋市立大学経済学部）, 佐々木百合（明治学院大学経済学部）, 下野恵子（名古屋市立大学経済学部付属経済研究所）, 新谷元嗣（慶應義塾大学商学部）, 塩路悦朗（横浜国立大学経済学部）, 田村晶子（法政大学経済学部）, 四塚朋子（追手門学院大学経済学部）, 平田憲司郎・上田修三・若林緑・山田憲（大阪大学大学院）, 大竹文雄（大阪大学社会経済研究所）

PROGRAM

(1) 10:00-11:15
地価上昇と経済成長の相互作用に関する分析
櫻川幸恵・櫻川昌哉（名古屋市立大学経済学部）
討論者: 塩路悦朗（横浜国立大学経済学部)
(2) 11:15-12:30
銀行のバランス・シートと金融政策への反応： ミクロ・データによる貸出経路の検証
細野薫（名古屋市立大学経済学部）
討論者: 佐々木百合（明治学院大学経済学部)
昼食 12:30-1:45
(3) 1:45-3:00
歴史依存型金融政策の有効性について
木村武、黒住卓司（日本銀行企画室）
討論者: 齊藤誠(一橋大学経済学部）
Coffee Break 3:00-3:15
(4) 3:15-4:30
Is There a Stable Money Demand Function Under the Low Interest Rate Policy? A Panel Data Analysis
Hiroshi Fujiki (Institute for Monetary and Economic Studies, Bank of Japan), Cheng Hsiao (University of Southern California), and Yan Shen (University of Southern California)
討論者: Colin McKenzie （大阪大学大学院国際公共政策研究科）
(5) 4:30-5:45
世代間の生涯所得格差とオイラー方程式の集計エラー
平田憲司郎(大阪大学大学院経済学研究科)
討論者: 新谷元嗣(慶応義塾大学商学部)
6:30-8:30
Group Dinner

CIRJE/NBER /EIJS/CEPR
Japan Project Meeting

  • (with major funding from a grant-in-aid for Scientific Research from the Ministry of Education and Technology of the Japanese government)
  • Organizers:
    Magnus Blomstrom (Stockholm School of Economics)
    Jennifer Corbett (Oxford University)
    林文夫（東京大学）
    Anil Kashyap (University of Chicago)
  • 2001年9月14-15日
  • スウェーデン大使館
    東京都港区六本木1-10-3-100

第3回日本経済国際コンファレンスが2001年9月14，15日に，スウェーデン大使館で行われた。これは，当センターが全米経済研究所（NBER), スウェーデンの欧州日本経済研究所（EIJS)， イギリスの経済政策研究センター（CEPR)と共催で毎年開催している国際コンファレンスで，直前に起こった同時多発テロにもかかわらず，今年も内外から60人以上の学者，民間エコノミスト，政策担当者が参加した。昼食では，竹中平蔵経済担当大臣がスピーチを行った。また，日本の社会保障制度について，パネル・ディスカッションがもたれた。2日間にわたって8本の論文が発表され，例年どおり活発な議論が交わされた。議論の対象となったトピックは，金融政策，不良債権，日本経済の成長鈍化，人口の高齢化，社会保障の財源問題などであった。


PROGRAM
FRIDAY, SEPTEMBER 14

9:00 AM
TAEHUN JUNG, YUKI TERANISHI and TSUTOMU WATANABE, Hitotsubashi University
Zero Bound on Nominal Interest Rates and Optimal Monetary Policy
Discussant: SERGIO NICOLETTI ALTIMARI, European Central Bank
10:30 AM
HIROSHI FUJIKI and SHIGENORI SHIRATSUKA, Bank of Japan
Policy Duration Effect under the Zero Interest Rate Policy in 1999-2000: Evidence from Japan's Money Market Data
Discussant: MATTHEW SHAPIRO, University of Michigan and NBER
12:00 AM
Lunchtime Speaker: HEIZO TAKENAKA, Economics Minister of the Japanese Government
1:00 PM
Panel Discussion on the Looming Social Security Crisis in Japan
Chair: CHARLES HORIOKA, Osaka University and NBER
Panelists: TATSUO HATTA, University of Tokyo
MARTEN PALME, Stockholm School of Economics
TOSHIAKI TACHIBANAKI, Kyoto University
2:45 PM
RALPH BRYANT, Brookings Institution
WARWICK MCKIBBIN, Australian National University
Incorporating Demographic Change in Multi-Country Macroeconomic Models: Some Preliminary Results
Discussant: FUMIO HAYASHI, University of Tokyo and NBER
4:00 PM
GAVIN CAMERON, Oxford University
The Sun Also Rises: Productivity Convergence between Japan and the USA
Discussant: ARI KOKKO, Stockholm School of Economics
5:00 PM
CHARLES HORIOKA, Osaka University
Are the Japanese Selfish or Altruistic?
5:30 PM
Adjourn


SATURDAY, SEPTEMBER 15:

9:00 AM
MASAHARU HANAZAKI, Hitotsubashi University
AKIYOSHI HORIUCHI, University of Tokyo
Can the Financial Restraint Hypothesis Explain Japan's Postwar Experience?
Discussant: JENNIFER CORBETT, Oxford University
10:30 AM
HEATHER MONTGOMERY, The Asian Development Bank Institute
The Effect of the Basel Accord on Bank Portfolios in Japan
Discussant: TBA
12:00 PM
TAKATOSHI ITO, Hitotsubashi University and NBER
KIMIE HARADA, Daito Bunka University
Japan Premium and Stock Prices: Two Mirrors of Japanese Banking Crises
Discussant: KENJI WADA, Keio University
1:00 PM
Adjourn

CIRJE-TCER Conference on Economic Theory

  • (Macroworkshop, Microworkshopと共催)
  • Organizers:
    林　文夫
    神取道宏 (東京大学)
  • 2001年7月24日(火)
  • 東京大学経済学部5階 視聴覚教室

このコンファレンスでは経済理論のさまざまな分野で世界を代表する4名を招待し、資産市場とバブル、経済発展、流動性と資産価格、金融政策など、近年実際的にも重要性が増している幅広い分野について、最新の研究成果の報告および討論を行った。


PROGRAM

時間 発表者 報告
10:30-12:00 Dilip Abreu
(プリンストン大学)		 "Bubbles and Crashes" (with Markus Brunnermeier)
Abstract: We present a model in which an asset bubble can persist despite the presence of rational arbitrageurs. The resilience of the bubble stems from the inability of arbitrageurs to temporarily coordinate their selling strategies. This synchronization problem together with the individual incentive to time the market results in the persistence of bubbles over a substantial period of time. The model provides a natural setting in which public events, by enabling synchronization, can have a disproportionate impact relative to their intrinsic informational content.
13:20-14:50 Rafael Rob
(ペンシルヴァニア大学)		 "Vintage Capital, Distortions and Development" (joint with Samuel de Abreu Pessoa)
15:00-16:30 清滝信宏
(LSE)		 "Liquidity, Asset Price, and Monetary Policy" (joint with John Moore)
16:50-18:30 Michael Woodford
(プリンストン大学) 		"A Neo-Wicksellian Framework for the Analysis of Monetary Policy"

アジアの通貨危機III： 危機からの回復
Asian Crisis III: The Crisis and the Recovery

  • (文部科学省特定領域科学研究(B), CIRJE, City University of Hong Kong, University of Washington 共催)
  • Organizers:
    福田慎一（東京大学）
    Kar-yiu Wong（University of Washington)
    Richard Y. K. Ho (City University of Hong Kong)
    小川英治（一橋大学）
  • 2001年7月17-18日（火・水）
  • 東京大学山上会館

本コンファレンスでは、「アジアの通貨危機III： 危機からの回復」と題して、内外からの経済学者を招き、危機前後の東アジア諸国経済を理論的・実証的に議論した。危機後の東アジア諸国は、インドネシアを例外として、おおむね順調な危機からの回復を遂げてきたが、その回復過程も2001年になって急速に減速している。97年-98年の経済危機はこれらの地域にとってきわめて深刻なものであり、その後遺症は巨額の不良債権などという形で今日でも大きな陰をそれらの国々に残している。また、今後、いつこれらの諸国で同じような危機が発生するとも限らない。本コンファレンスでは、なぜ東アジア諸国で経済危機が発生したか、その再発を防ぐにはどうすればよいかなど、重要なテーマを、経済学のさまざまな観点から内外の著名な学者同士が議論することができ、大変有益であった。


PROGRAM
July 17, Tuesday

9:45 - 10:00 am Welcome Session
Kar-yiu Wong, University of Washington
Shin-ichi Fukuda, University of Tokyo
10:00 - 11:30 am Session I: Features of the Crisis
Chair: Kar-yiu Wong, University of Washington

Anil Deolalikar, University of Washington
"What Really Happens to Wage Rates During Financial Crises? The Case of Thailand"
(with Jere R. Behrman, University of Pennsylvania, and Pranee Tinakorn, Thailand Deveolpment Research Institute Foundation)
Discussant: Akira Kohsaka, Osaka University

Fukunari Kimura, Keio University,
"Why Did the Crisis Accelerate Liberalization?: Consequences of Hosting FDI by the ASEAN Member Countries"
Discussant: Henry Wan, Cornell University

Xiang Lin, Sodertorn U College, and Dieter M. Urban, Universita' Bocconni
"Financial Crises in an Economy with High Savings"
(with Pehr-Johan Norback, Research Institute of Industrial Economics)
Discussant: Robert Dekle, University of Southern California
11:45 - 12:15 pm Chair: Shin-ichi Fukudam, University of Tokyo
Takatoshi Ito, Hitotsubashi University and NBER
"Regional Cooperation in Asia: Recent Developments"
1:30 - 3:00 pm Session II: Cross-Country Studies
Chair: Takatoshi Ito, Hitotsubashi University and NBER

Shumpei Takemori and Kenji Wada, Keio University
"Will Japan Lag Behind Korea? A Theoretical and Empirical Analysis of A Transition to New Economy"
Discussant: Tokuo Iwaisako, Hitotsubashi University

Fred Y. K. Kwan, City University of Hong Kong
"Is the Asian Crisis Anticipatory? Evidence from Indonesia, Malaysia, South Korea, and Thailand"
(with Ka-fu Wong, Chinese University of Hong Kong)
Discussant: Yuri Sasaki, Meijigakuin University

Taimur Baig, International Monetary Fund
"Characterizing Post-crisis Exchange Rate Regimes in East Asian Economies"
Discussant: David G. Dickinson, University of Birmingham
3:15 - 3:45 pm Chair: Tatsuyoshi Miyakoshi, Niigata University
Henry Wan, Cornell University
"The Three Faces of The 1997 Crisis: The Lessons to Learn"
(with Jakrapong Uchupalanun, Thailand Development Research Institute)
3:50 - 5:20 pm Session III: Macroeconomic Shocks and Monetary Systems
Chair: Juro Teranishi, Hitotsubashi University

Marcus Miller, University of Warwick
"Bankruptcy Protection against Macroeconomic Shocks: The Case for a 'Super Chapter 11'"
(with Joseph Stiglitz, World Bank)
Discussant: Makoto Yano, Keio University

Eiji Ogawa, Hitoshubashi University, "The US Dollar in the International Monetary System after the Asian Crisis"
Discussant: Marie-Aimee Tourres, Institute of Strategic and International Studies (ISIS-Malaysia)

Yong Cao, Nanyang Technological University
"The Impact of the Mean Change and Volatility of Exchange Rate on the Investment in the Open Economy with Dominating FDI:
Its implication to the Asian Financial Crisis"
Discussant: Hiroshi Fujiki, Bank of Japan


July 18, Wednesday

9:45 - 11:15 am Session V: Recovery of the Asian Economies and Bank Regulations
Chair: Koichi Hamada, Cabinet Office, Japanese Government

Robert Dekle, University of Southern California
"Domestic Bank Regulation and Financial Crises: Theory and Empirical Evidence from East Asia"
(with Kenneth Kletzer, University of California, Santa Cruz)
Discussant: Hiroshi Shibuya, Otaru University of Commerce

Nan-kuang Chen, National Taiwan University
"Collateral Damage and Economic Recovery"
(with Charles Leung, Chinese University of Hong Kong)
Discussant: Kazuo Yokokawa, Tohoku University

Sweta Saxena, Pittsburgh University
"Did Output Recover from the Asian Crisis?"
(with Valerie Cerra, International Monetary Fund)
Discussant: Munehisa Kasuya, Bank of Japan
11:30 - 12:00 pm Chair: R. Anton Braun, University of Tokyo

Lawrence Lau, Stanford University
"Lessons from the East Asian Currency Crisis and Recovery"
1:15 - 2:45 pm Session VI: Policy Analysis and Recommendations
Chair: Masahiro Kawai, University of Tokyo

Naoyuki Yoshino, Keio University
"Optimal Exchange rate System---Its Theoretical and Empirical Investigation"
(with S. Kaji and A. Suzuki, Keio University)
Discussant: Hideki Izawa, Kobe University

Juntip Boonprakaikawe and S. Ghosal, University of Warwick
"Bank Runs and Noisy Signals"
Discussant: Kerk Phillips, Brigham Young University

Sayuri Shirai, Keio University
"Designing a Financial Market Structure in a Post-Crisis Asia"
(with Masaru Yoshitomi, ADB Institute)
Discussant: Jeff Chien-fu Lin, National Taiwan University
3:00 - 4:30 pm Session VII: Further Analysis of the Financial Markets
Chair: Naoyuki Yoshino, Keio University

Masahiro Kawai, University of Tokyo
"Determinants of International Commercial Bank Loans to Developing Countries"
(with Li-Gang Liu, ADB Institute)
Discussant: Kunio Saito, International Monetary Fund

Idanna Kaplan-Appio, Federal Reserve Board of New York
"Estimating the Value of Implicit Government Guarantees to Asian Banks"
Discussant: Dieter M. Urban, Universita' Bocconni

Etsuro Shioji, Yokohama National University
"Welfare Implications of the 1995-1998 Yen Depreciation on Asia"
Discussant: Sven Arndt, Claremont McKenna College