21世紀COEプログラム「市場経済と非市場機構との連関研究拠点」と、日本経済国際共同研究センター（CIRJE）の共催ワークショップ
※ 2005年1月11日現在の予定です。
| 日時 | 1月21日（金 Friday） 16:50-18:00 |
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| 場所 | 東京大学大学院経済学研究科棟 新棟3階 第3教室 |
| 報告 | 福地純一郎 (学習院大学経済学部) バリューアットリスクの推定について（桑名陽一氏との共同論文） |
| Abstract | 資産価格の年次収益率のパーセント点（Value at Risk, VaR）の推定量として、期間の重複する年次収益率すべてを用いた標本パーセント点と期間が重複しない年次収益率だけを用いた標本パーセント点が考えられている。ここで前者をオーバーラップ推定量、後者をノンオーバーラップ推定量と呼ぶことにする。年次収益率が非定常の場合に、オーバーラップ推定量の漸近的分散のほうが小さくなるための一つの十分条件を与える。また共分散定常性よりも少し弱い仮定のもとで同様な結果が得られるための十分条件も与える。VaRの他の推定量についても触れる。 |
今後の予定: ※ 本学期の応用統計ワークショップは、臨時開催がない限り上記が最終回です。
本年度終了分：
| 日時 | 4月16日（金 Friday） 16:50-18:10 |
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| 場所 | 東京大学大学院経済学研究科棟 新棟3階 第3教室 |
| 報告 | 山本 拓 (一橋大学経済学部) Tests for Long-Run Granger Non-Causality in Cointegrated Systems (Joint work with Eiji Kurozumi) |
| Abstract | In this paper, we propose a new approach to test the hypothesis of long-run Granger non-causality in cointegrated systems. We circumvent the problem of singularity of the variance-covariance matrix associated with the usual Wald type test by proposing a generalized inverse procedure, and an alternative simple procedure which can be approximated by a suitable chi-square distribution. The relevant small sample experiments indicate that the proposed method performs reasonably well in finite samples. As empirical applications, we examine long-run causal relations among long-term interest rates of three and five nations. |
| 日時 | 5月7日（金 Friday） 16:50-18:10 |
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| 場所 | 東京大学大学院経済学研究科棟 新棟3階 第3教室 |
| 報告 | Takaki Hayashi (Department of Statistics, Columbia University) On Covariance Estimation for High-Frequency Financial Data |
| Abstract | We consider the problem of estimating the covariance/correlation of two diffusions that are observed nonsynchronously. The standard approach in the literature, "realized" covariances, which are the sums of cross-products of intraday log-price changes measured on regularly-spaced intervals over a day, are problematic because choice of regular interval size and data interpolation scheme may lead to unreliable estimation. We present a class of new estimators recently proposed by Hayashi-Yoshida(03), which are free of such "synchronization" of data, hence, free from biases or other problems caused by it. |
| 日時 | 5月21日（金 Friday） 16:50-18:00 *Presentation in Japanese |
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| 場所 | 東京大学大学院経済学研究科棟 新棟3階 第3教室 |
| 報告 | 安達哲也 (日興コーディアル証券) Consumption and Portfolio Decisions in an Economy with Jump and Volatility Risk |
| Abstract | This study provides a framework to study an agent's optimal dynamic consumption and portfolio decisions in an incomplete market with jump and volatility risk. Merton (1969, 1971) shows that if securities prices follow diffusions with stochastic drift and diffusion coefficients, a non-linear partial differential equation (PDE) must be solved to derive optimal consumption and portfolio rules. A closed-form solution to this PDE is generally not available, except for the case of log utility and when markets are complete. Introducing both jumps and stochastic volatility in securities prices creates additional difficulties in solving a generalized version of Merton's PDE when the distribution of jump-size is continuous. The resulting PDE includes integral terms, which are implicit functions of both the solution to the PDE and the state variables. The fact that these integral terms cannot be explicitly expressed as a function of the solution to the PDE and the state variables makes the PDE hard to solve. To overcome the difficulty in solving a problem with jumps and stochastic volatility, we use the perturbative method to derive approximate solutions to our model. A perturbative solution is a polynomial approximation derived from an asymptotic expansion around a closed-form solution at a steady state. The implicit function theorem is used to derive each perturbative approximation term in the polynomial. Solutions using the perturbative method are easy to compute and have been shown to be relatively accurate in applications. In this study we show how the perturbative method can be applied to our problem. |
| 日時 | 6月11日（金 Friday） 16:50-18:00 |
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| 場所 | 東京大学大学院経済学研究科棟 新棟3階 第3教室 |
| 報告 | Yuichi Kitamura (University of Pennsylvania) Nonparametric Identifiability of Finite Mixtures |
| Abstract | Finite mixture models are useful in applied econometrics. They can be used to model unobserved heterogeneity, which plays major roles in labor economics, industrial organization and other fields. Mixtures are also convenient in dealing with contaminated sampling models and models with multiple equilibria. Most of the currently available estimation methods for mixtures are entirely parametric; or, at least they usually employ parametric ``type-specific'' likelihood functions. This paper develops nonparametric/semiparametric treatments of these models. First, it presents some new nonparametric identification results. It is shown that finite mixture models are identified under weak assumptions that are plausible in economic applications. Next, it shows how to carry out semiparametric maximum likelihood estimation for these models. A practical EM-type algorithm is proposed. |
| 日時 | 6月18日（金 Friday） 16:50-18:00 |
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| 場所 | 東京大学大学院経済学研究科棟 新棟3階 第3教室 |
| 報告 | 本田敏雄 （一橋大学経済学研究科） Estimation in Additive Cox Models by Marginal Integration |
| Abstract | 論文について以下の通り解説する。/1.Cox regression models(セミパラメトリックモデル)/ 2.ノンパラメトリックモデルにした場合/3.ノンパラメトリックモデルの推定法/4.ノンパラメトリックモデルに構造（additive models）を入れた場合/5.論文の内容と関連する研究 |
| 日時 | 7月2日（金 Friday） 16:50-17:35 |
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| 場所 | 東京大学大学院経済学研究科棟 新棟3階 第3教室 |
| 報告 | Tatsuyoshi Okimoto （Graduate Student, UC SanDiego） Dynamics of Inflation Persistence in Internatiomnal Inflation Rates |
| Abstract | In this paper we investigate the dynamics of inflation persistence using fractionally integrated processes and reconcile previous diverging conclusions. Using the fractional integration technique we find there was indeed a decline in inflation persistence in the U.S. around the early 1980's. Also we show that the presence of fractional integration in inflation successfully explains previous diverging results. Lastly we provide some international comparisons to examine the extent to which there has been a commensurate decline in inflation persistence in other G7 countries. |
| ※ 応用統計ワークショップ特別講演・COE Frontier Economics Lecture Series (統計輪講・Macroworkshopと共催） ※ | |
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| 日時 | 7月6日（火 Tuesday） 15:00-16:50 |
| 場所 | 東京大学大学院経済学研究科棟 新棟3階 第3教室 |
| 報告 | Christopher A. Sims （Princeton University） Fiscal Theory of the Price Level, Rational Inattention, and Bayesian Econometrics for Policy Modeling |
| Abstract | Sims氏はEconometric Societyの会長を経験している米国の計量経済学界では著名な研究者であり、主として経済時系列・マクロ計量分析・ベイズ計量経済学などの分野で研究を行っている。経済学研究科のCOEプログラムの為に来日されたのを機会にマクロ計量経済学とベイズ計量経済学についての講演を行う予定である。また、7月6日のSims氏の講演に直接に関連する同氏の別の講演（マクロ・ワークショップ）が同日午前中10:20-12:00（3番教室）で行われる予定である。 |
| 日時 | 7月9日（金 Friday） 16:50-18:00 |
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| 場所 | 東京大学大学院経済学研究科棟 新棟3階 第3教室 |
| 報告 | 里村卓也 （大阪大学経済学研究科） 潜在クラスモデルによる商圏分析(Trade Area analysis with latent class models) |
| Abstract |
| ※ COE Distinguished Research Seminar Series ※ | |
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| 日時 | 7月16日（金 Friday） 16:50-18:00 |
| 場所 | 東京大学大学院経済学研究科棟 新棟4階 第5教室 |
| 報告 | Takeshi Amemiya （Stanford University） Endogenous Sampling with Matching in Duration Models |
| Abstract | |
| 日時 | 10月15日（金 Friday） 16:50-18:10 |
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| 場所 | 東京大学大学院経済学研究科棟 新棟3階 第3教室 |
| 報告 | Colin R.McKenzie （慶應義塾大学経済学部） The Role of Underwriters in the Japanese Corporate Bond Market |
| Abstract | The purpose of this paper is to determine whether there is any mispricing of initial public offerings(IPOs) of straight corporate bonds in Japan, and to determine what factors explain variations in the degree of mispricing. Significant evidence of overpricing of IPO issues of straight corporate bond is presented. It is found that the degree of overpricing tends to increase as the volatility of interest rates at the time of the issue increases and as the maturity of the bond becomes shorter. For issues underwritten by an underwriter with very poor rating, the degree of overpricing appears to be smaller than for issues underwirtten by an underwriter with good rating. |
| 日時 | 10月29日（金 Friday） 16:50-18:10 |
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| 場所 | 東京大学大学院経済学研究科棟 新棟3階 第3教室 |
| 報告 | 西郷 浩 （早稲田大学政治経済学部） Krigingによる公示地価の推定 [PDF] |
| Abstract | 空間統計的手法のひとつであるKriging(空間的相関を考慮した回帰モデル)をもちいて、東京都の公示地価の推定を試みる。この手法はもともと鉱物資源の埋蔵量の推定などにもちいられてきた。しかし、空間的な情報を利用しながら推定をおこなうという発想は経済データにも有用であると考えられる。この報告では、地価データへの同手法の適用可能性について、応用上の観点から実証的に考察する。基本的な推定モデルを簡単に説明した後で、2002年の公示地価データをもとにKrigingによる推定をおこない、適用に当たっての工夫や問題点、今後検討すべき課題について報告する。 |
| ※ COE Distinguished Research Seminar Series ※ | |
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| 日時 | 11月2日（火 Tuesday） 15:00-16:30 |
| 場所 | 東京大学大学院経済学研究科棟 新棟3階 第3教室 |
| 報告 | T.W.Anderson教授 （Emeritus Professor of Statistics and Economics, Stanford University） Reduced Rank Regression and Blocks of Simultaneous Equations |
| Abstract | スタンフォード大学名誉教授のT.W.Anderson先生は計量経済学の勃興期に幾つかの基本的でかつ重要な研究をされていますが、統計学では特に統計的多変量解析と統計的時系列解析の分野を中心に数多くの独創的な研究を行ってきています。また、大学院レベルでの多変量解析と時系列解析についての教科書はそれぞれ世界的に非常に広く利用されてきました。今回の来日を良い機会に「計量経済モデルと統計的多変量解析」の問題を中心に議論して頂く予定です。 Reduced rank regression analysis provides maximum likelihood estimators of a matrix of regression coefficients of specified rank and of corresponding linear restrictions on such matrices. These estimators depend on the eigenvectors of an "effect" matrix in the metric of an error covariance matrix. In this paper it is shown that the maximum likelihood estimator of the restrictions can be approximated by a function of the effect matrix alone. The procedures are applied to a block of simultaneous equations. The block may be over-identified in the entire model and the individual equations just-identified within the block. The procedures are generalizations of the Limited Information Maximum Likelihood and Two-Stage Least Squares estimators. |
| 日時 | 11月19日（金 Friday） 16:50-18:00 |
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| 場所 | 東京大学大学院経済学研究科棟 新棟3階 第3教室 |
| 報告 | 村澤康友 （大阪府立大学） Constructing a Coincident Index of Business Cycles Without Assuming a One-Factor Mode (with R. S. Mariano) |
| Abstract | The Stock--Watson coincident index and its subsequent extensions assume a static linear one-factor structure for the component indicators. Such assumption is restrictive in practice, however, with as few as four indicators. In fact, such assumption is unnecessary if one defines a coincident index as an estimate of latent monthly real GDP. This paper considers VAR and factor models for latent monthly real GDP and other coincident indicators, and estimates the models using the observable mixed-frequency series. For US data, Schwartz's Bayesian information criterion selects a two-factor model. The smoothed estimate of latent monthly real GDP is the proposed index. |
| 日時 | 12月3日（金 Friday） 16:50-18:00 |
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| 場所 | 東京大学大学院経済学研究科棟 新棟3階 第3教室 |
| 報告 | 柏木宣久 （統計数理研究所） Chemical Mass Balance when an Unknown Source Exists |
| Abstract | 環境中の汚染物質に対する未知発生源の寄与を量的に評価するためのベイズ的方法について述べる。従来、発生源寄与を量的に評価するため,chemical mass balance(CMB)と呼ばれる方法が用いられてきた。 ただし、CMBを利用できるのは、すべての発生源とその組成が既知の場合に限られている。現実には、全ての発生源を予め特定できるのはむしろ希であり、未知の発生源の存在が常に疑われる。CMBにおいて未知発生源の存在を明示的に仮定すると、推定すべき発生源寄与および未知発生源組成といった変数は識別不能になる。 これら識別不能な変数の実用的な推定値を得るため、ベイズ的方法を構成した。推定に必要な多重積分を計算するため、対応するMarkov Chain Monte Carloも構成した。方法の実用性をシミュレーションにより検証した。 |
| 日時 | 12月17日（金 Friday） 16:50-18:00 |
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| 場所 | 東京大学大学院経済学研究科棟 新棟3階 第3教室 |
| 報告 | 荒井洋一 （東京大学経済学研究科） Testing for the Null Hypothesis of Cointegration with Structural Breaks (joint with Eiji Kurozumi, Hitotsubashi University) |
| Abstract | In this paper we propose residual-based tests for the null hypothesis of cointegration with structural breaks against the alternative of no cointegration. The Lagrange Multiplier test is proposed and its limiting distribution is obtained for the case in which the timing of a structural break is known. Then the test statistic is extended in two ways to deal with a structural break of unknown timing. The first test statistic, a plug-in version of the test statistic for known timing, replaces the true break point by the estimated one. We also propose a second test statistic where the break point is chosen to be most favorable for the null hypothesis. We show the limiting properties of both statistics under the null as well as the alternative. Critical values are calculated for the tests by simulation methods. Finite-sample simulations show that the empirical size of the test is close to the nominal one unless the regression error is very persistent and that the test rejects the null when no cointegrating relationship with a structural break is present. |
| 日時 | 1月7日（金 Friday） 16:50-18:00 |
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| 場所 | 東京大学大学院経済学研究科棟 新棟3階 第3教室 |
| 報告 | 谷村 晋 (長崎大学熱帯医学研究所社会環境分野) 空間疫学の手法と将来の展望(Current Approaches and Future Perspective of Spatial Epidemiology) |
| Abstract | 空間疫学とは、疾病の空間的分布を記述し、空間的位置関係を考慮しながら疾病とリスク要因の因果関係を発見する疫学である。疾病の地域集積性や発生動向の特性を検出するには空間疫学的アプローチが必要となる。 空間疫学では、空間統計学の手法を援用し、空間補間、確率地図、空間的自己相関分析、点パターン分析、経験的ベイズ推定、ネットワーク解析などのツールを用いて、疾病の疫学像に迫る。 この報告は、疾病地図の作成、疾病の地域集積性の検出、疾病発生のリスク要因の検討に関して、どのようなアプローチが用いられてきたかを紹介し、これらアプローチの将来の展望を考察する。 |