| CIRJE-J-208 | 『確率ボラティリティ・モデルの下での
平均オプションのプライシングについて』
"Pricing Average Options under Stochastic Volatility Models" |
| Author Name | 白谷健一郎(Kenichiro Shiraya) 高橋明彦(Akihiko Takahashi) 戸田真史(Masashi Toda) |
| Date | January 2009 |
| Full Paper | |
| Remarks | FSAリサーチ・レビュー第5号，179-214，2009年 所収。 |
| Abstract (Japanese) | Abstract (English) |
本論文は，商品市場では標準的となっている平均オプション(Average Option) の価格評価に関し，2 つの確率ボラティリティ・モデル，Heston モデルとλ-SABR モデルの下で漸近展開を用いた近似評価式を導出し，数値例によりその精度を検 証する． | This paper derives an approximation formula for average options under two stochastic volatility models such as Heston and λ(Lambda)-SABR models by using an asymptotic expansion method. Moreover, numerical examples with various parameters some of which are obtained by calibration to WTI futures options prices in NYMEX confirm the effectiveness of our formula. |