本稿では変額年金保険のリスク管理問題に関するカナダ・アクチュアリー会(CIA) の報告で議論されている金融リスク評価法について、統計学的に妥当とは考えら れない問題があることを指摘する。次に統計的金融リスク管理の方法としてより 実際的と思われるノンパラメトリック統計学(nonparametric statistics) に基づく 多期間VaR 計測法（靴ひもリスク管理法）を提案し、その統計学的根拠を述べる。

We re-examine some statistical aspects of the task force report by Canadian Institute of Actuaries on the segregated fund investment guarantees. We argue that there can be non-trivial statistical problems involved for the equity-linked life insurances and investigate the statsitical properties of the multiperiod risk management methods including the moving quantile method and the block boortstrap method. Also we report some results of simulations and data analyses on the popular stock indices in Japan and Canada.